24 июля 2026

Ключевая ставка снижена! Регулятор объясняет решение сочетанием факторов: с одной стороны, экономика во II квартале росла умеренными темпами (основной вклад — потребительский спрос), с другой — на ценовую динамику заметно влияли волатильные позиции (в первую очередь моторное топливо и плодоовощная продукция). При этом оценка устойчивой инфляции остаётся в диапазоне 4–5% в пересчёте на год, а годовая инфляция на 20 июля достигла 5,9%. Главное ⤵️ 🔘из‑за роста цен на топливо годовая инфляция в 2026 году ожидается на уровне 6,0–7,0%, с 2027 года — на целевом уровне (4%); 🔘средняя ключевая ставка в 2026 году прогнозируется в диапазоне 14,5–14,6% годовых, в 2027 году — 10,5–12,5% годовых; 🔘кредитная активность в июне замедлилась (преимущественно за счет корпоративного кредитования), при этом рост портфеля розничных кредитов, наоборот, ускорился; 🔘проинфляционные риски по‑прежнему преобладают: они связаны с высокими инфляционными ожиданиями, переносом издержек в цены из‑за временного сокращения производственных мощностей, а также с внешними факторами — в том числе геополитической напряженностью; 🔘денежно‑кредитные условия оцениваются как умеренно жесткие, процентные ставки выросли в большинстве сегментов финансового рынка; 🔘на рынке труда напряженность постепенно снижается, безработица остается на исторических минимумах, рост зарплат по‑прежнему опережает рост производительности труда. Дальнейшие решения по ключевой ставке Банк России будет принимать с учетом динамики инфляции, инфляционных ожиданий и оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий. 🎯 Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 11 сентября 2026 года