12 сентября 2025

Сегодня Центробанк принял решение снизить ключевую ставку до 17% годовых. Это мнение было ожидаемым, учитывая устойчивую динамику основных макроэкономических показателей, а также запрос бизнеса на смягчение денежно-кредитной политики, повышение доступности кредитных ресурсов. При этом в соответствии с позицией Банка России, регулятор будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к таргету в 2026 году. По прогнозу ЦБ, годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. Согласно официальным данным, отклонение российской экономики от траектории сбалансированного роста уменьшается. В настоящее время наблюдается значительное охлаждение в отраслях, ориентированных на внешний спрос. Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. В ЦБ отмечают, что дальнейшее снижение темпов роста мировой экономики и цен на нефть в случае усиления торговых противоречий может иметь проинфляционные эффекты через динамику курса рубля. Значимым фактором неопределенности остается геополитическая напряженность. Очевидно, что ключевая ставка и связанные с ней процессы оказывают влияние буквально на все сферы экономической активности. Любое изменение этого важнейшего показателя требует от властей глубокого анализа, взвешенного подхода и последовательности в реализации решений. В ближайшее время мы должны будем приступить к работе над проектом бюджета на трехлетку и, конечно, будем учитывать фактор ключевой ставки, основные тенденции развития страны и города на предстоящий период.