27 августа 2026

Франция сместила Италию с позиции главного «беспокойства» по долгам в еврозоне. Суверенный кредитный рейтинг между Францией и Италией сократился до трёх ступеней по оценке Fitch. Доходность 10-летних государственных облигаций Италии большую часть лета оставалась ниже, поскольку держатели облигаций требуют дополнительной компенсации за покупки французских обязательств. «Если вы спросите кого-нибудь на рынках, в чем слабое звено Европы, они, скорее всего, укажут на Францию», — сказал Рохан Ханна, руководитель отдела стратегии процентных ставок в Европе в Barclays. «Италии удалось переложить ответственность [на Францию]». Франция представляет собой «идеальный шторм» для инвесторов в облигации, учитывая сочетание «риска экономического роста, политического риска и фискального риска», добавил Ханна. Расходы бюджета Франции остаются одними из самых высоких в мире, несмотря на попытки реформ и сокращения. Согласно данным ЕЦБ, отношение государственного долга к ВВП в Италии снизилось со 154% в 2020 году до 139% в этом году, во Франции этот показатель вырос со 114% процентов до 117%. К 2029 году ежегодные затраты на обслуживание долга превысят 100 млрд евро против 30 млрд в 2020 году. Несмотря на масштабные социальные выплаты, удовлетворённость граждан действующими властями остаётся низкой. @banksta