27 мая 2023

Ответы на поставленные ниже вопросы критически важны для каждого из нас, поскольку от правильной интерпретации событий зависит то, как мы встретим ближайшие года. Итак, что происходит в США? Идет ли речь о глобальном банковском кризисе? Идет ли речь о перестройке всей мировой финансовой системы? Что будет с американскими банками? Что будет с долларом? Факт: в течение двух месяцев четыре американских банка были уничтожены «короткими продажами». И это не предел. First Republic Bank - крупнейший обанкротившийся банк в истории США. Его приобрел банк JPMorgan Chase. Банкротству подверглись также Silicon Valley Bank, Signature Bank и Silvergate Bank. Под управлением First Republic Bank находились активы на сумму 207 миллиардов долларов. Большинство вкладов в банке не были застрахованы, потому что почти 70 процентов вкладов превышали лимит федерального страхования в размере 250 000 долларов. То есть, это был банк толстосумов. Так в чем проблема рухнувших банков? Когда ФРС повышает ставку, рыночная стоимость долгосрочных обязательств и ипотечных векселей резко падает. Так произошло и в нашем случае. Silicon Valley Bank обанкротился потому, что выпустил много долгосрочных облигаций. По ним выплачивался 1% дохода (а чаще всего – и вовсе 0%). При повышении процентной ставки до 4% такие обязательства теряют в рыночной цене до 40%. Bloomberg сообщает, что балансовые убытки по ипотечным облигациям и долгосрочным государственным облигациям на начало мая составили около 600 млрд долларов. Но почему мы не видим в отчетности банков эти проблемы? Потому, что банки не обязаны отражать это в отчетностях до тех пор, пока они или их клиенты владеют соответствующими бумагами. Но что, если клиенты начинают забирать у банка деньги? А средств у банка, конечно, не хватает, чтобы расплатиться с ними? Банк начинает продавать облигации по упавшей цене, чтобы расплатиться с вкладчиками, но не может, и поэтому - падает. В отличие от Silicon Valley, First Republic Bank не имел такого количества долгосрочных обязательств, но имел более 100 мрлд долларов долгосрочных ипотечных кредитов по самым низким ставкам. В результате роста процентных ставок ФРС – ипотечные векселя также стремительно обесценивались. Теперь вопрос – а что сделали самые богатые и финансово грамотные клиенты? Они снимали свои деньги, продавая долгосрочные ценные бумаги и заменяли их краткосрочными или иными бумагами с более высокой доходностью. В результате банки рушились. Благодаря ФРС США? Или благодаря продуманной политике ФРС США? Ведь, совет, который американские инвесторы дают американским гражданам – вытащить деньги из небольших структур и вложить в системно важные крупные банки. Что, как мы прекрасно понимаем, приведет к разорению и закрытию малых и средних кредитных организаций и к монополизации банковского сектора в США. И вот, с 1 марта рыночная стоимость региональных банков PacWest , Bank of Hafaii , Western Alliance , Zions Bancorp и First Horizon упала на 30–50 процентов, сообщает Wall Street Journal. А кто в шоколаде? Такие гиганты как JPMorgan Chase , который в результате поглощения того же First Republic Bank получил только прибыли 2,6 млрд долларов, не говоря уж о стоимости активов, притом, что не взял на себя ни цента из долгов обанкротившегося банка, а все потери покроет государственная Федеральная корпорация страхования депозитов… Таким образом, в США банки-гиганты съедают малые банки. Может ли это привести к банковской катастрофе? Может, но вряд ли приведет. Кто за это платит? Рядовой американец. В чьих интересах? В интересах относительно небольшой группы богатых людей, имеющих крупные вклады, а также в интересах совсем-совсем небольшой группы людей, владеющих крупнейшими банками и корпорациями. Идет ли речь о перестройке мировой финансовой системы? Скорее да, потому, что кончилась эпоха дешевого доллара.