10 сентября 2026

#ЕстьМнение #КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка Что будет со ставкой? Аналитики делают ставку на то, что ЦБ решится на паузу. Так ли оно будет? Часть 4. Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст": Наиболее вероятным представляется вариант решения ЦБ по ставке в районе 14%. Возможно, снижение на на 0,25% до 13,75%. Повышение ставки пока маловероятно. Регулятор сейчас стоит перед выбором между продолжением цикла смягчения и паузой для оценки накопленных рисков. В аргументах пользу того, что ставка должна остаться без изменений - это сигнал от зампреда ЦБ Заботкина, который прямо заявил, что пространство для снижения ставки сузилось. Плюс в июле ЦБ сменил сигнал с умеренно мягкого на нейтральный. Он дал понять, что готов как замедлить снижение, так и развернуть политику вспять. Инфляционные ожидания остаются высокими. В августе они снизились, но все равно они втрое превышают целевой уровень. Плюс новые проинфляционные риски в стиле топливного кризиса или ускорения корпоративного кредитования. Аргументы к пользу снижения ставки. Показать рынку, что ЦБ продала последовательно верен себе. Замедление недельной инфляции, напомню, что в конце августа инфляция замедлилась, в течение нескольких дней подряд была даже дефляция, что тоже нужно брать в расчет. И еще то, что инфляционные ожидания снизились на процент. Петр Арронет, главный аналитик Инго Банка: Вероятность снижения ключевой ставки на 0,25% оценивается «50 на 50» в силу ряда противоборствующих факторов. С одной стороны, присутствует дефляция уже несколько недель, продолжается охлаждение экономики. В 1 квартале 2026 г. ВВП снизился на 0,2%. С другой стороны, возобновился рост цен на топливо, растут курсы иностранных валют и ожидается индексация тарифов ЖКХ. Возможно в сентябре-октябре сможем наблюдать всплеск инфляции. Будет рассматриваться 2 сценария: сохранение или снижение ключевой ставки на 25 б.п. Вышеперечисленные факторы привели к возобновлению ужесточения риторики ЦБ. Банк России возможно отложит эпоху низких ставок до 2028 г. @nebrexnya