11 сентября 2026

⚡️Ключевая ставка: 14%, без изменений Банк России оставил ключевую ставку на уровне 14%. Это само по себе новость, потому что еще недавно рынок гадал: вверх или вниз? Ответ — никуда. Пауза. Инфляция в июле разогналась до 11,6% в пересчете на год — против 5,3% в среднем по второму кварталу. Виновники — моторное топливо и овощи с фруктами, но регулятор честно признает: бензин уже перетек в «устойчивую» инфляцию, которую оценивают в 5–6% годовых. Годовой показатель на 7 сентября — 6,3%. Прогноз на весь 2026 год — 6–7%, возврат к целевым 4% ожидается только в 2027-м. Корпоративное кредитование при этом остается активным, розница — умеренной, а склонность людей копить, хотя и снизилась, по-прежнему высокая. Деньги в экономике есть, но они осторожны. Главная интрига перенесена на октябрь. Правительство внесет в Госдуму бюджетные проектировки, и если дефицит окажется выше базового сценария, то ставку придется поднимать. Иными словами, следующий ход зависит не от инфляции, а от того, насколько щедрым окажется бюджет. Рынок труда постепенно остывает, зарплаты замедляются, но разрыв между их ростом и ростом производительности остается значительным, а это и есть тот самый встроенный инфляционный двигатель, который не выключается одним решением совета директоров. @nebrexnya