8 июня 2021

Спровоцированная журналистом Натанзоном короткая реплика Президента относительно процентных ставок по кредитам в российской банковской системе высветила антагонизм интересов кредиторов и заемщиков. Действительно, завышение процентных ставок проводится банками в собственных коммерческих интересах. Тем самым они нарушают интересы производственных предприятий-заемщиков, которые обеспечивают экономический рост, занятость населения и национальную безопасность страны. Поднимая ключевую процентную ставку, ЦБ действует в интересах коммерческих банков и финансовых спекулянтов, которые обогащаются за счет высасывания денег из производственной сферы. Именно это возмущает руководителя крупнейшего холдинга в цветной металлургии и машиностроении О.Дерипаску. Однако вопрос процентной ставки не сводится к торгу между банкирами и промышленниками. В части денежно-кредитной политики его решение зависит от понимания денежными властями причинно-следственно зависимости между процентом, денежной массой, производством, инвестициями и инфляцией. Банк России руководствуется механистической картиной мира, в которой экономика рассматривается как вода в котле, а приток денег – как разогревающее ее тепло. Свою задачу в этой абстрактной картине мира ЦБ видит в поддержании стабильной температуры воды в кастрюле, которая символизирует инфляцию. Когда последняя растет, ЦБ снижает предложение денег, охлаждая экономику, и наоборот. По этой примитивной логике простой механистической модели рыночного равновесия действуют наши денежные власти. И образ денег у них из механики – ликвидность (жидкость). Эта трактовка пользуется популярностью среди догматично образованных чиновников Центробанков, избавляя их от необходимости думать и брать на себя ответственность за управление денежными потоками в целях наращивания инвестиций и развития национальной экономики. Если уж и сравнивать экономику с какой-то наглядной моделью, то не из инструментария кухарки, работающей с печкой, водой и кастрюлей, а из методов врача, занимающегося лечением и профилактикой живого организма. В такой интерпретации деньги аналогичны крови, которая связывает полезные вещества (ресурсы), доводя их до клеток в целях их трансформации в полезную работу, рост и развитие организма. Если денег мало (малокровие), то часть ресурсов остается несвязанной в производственных процессах и экономика работает ниже возможного потенциала (организм хиреет). Если денег слишком много, то организм лихорадит (повышается инфляция), могут образовываться раковые опухоли (финансовые пузыри) и дисфункции (перепроизводство). Из этого следует, что денег должно быть ровно столько, сколько нужно для связывания имеющихся ресурсов в устойчивом расширенном воспроизводстве экономики (росте и развития организма). И главный вопрос денежной политики – это не столько количество денег, сколько их правильная циркуляция: они должны обеспечивать связывание ресурсов в нормальных процессах воспроизводства и развития (физиологии организма), а не снабжать ими спекуляции (раковые клетки). Наши денежные власти находятся в когнитивном плену «кухаркиной парадигмы»: они всерьез считают, что, сокращая приток денег в экономику они автоматически снижают инфляцию. На самом деле при этом инфляция может усиливаться вследствие: перетока денег в спекулятивную сферу, где скорость обращения вырастает на порядки; сокращения объемов и увеличения издержек производства товаров; девальвации рубля вследствие спекулятивных атак; внешней конъюнктуры цен. И наоборот, инфляция будет снижаться, если приток денег будет направляться в производственные инвестиции, за счет: новых технологий, повышающих эффективность и снижение издержек производства, роста его объемов; повышения конкурентоспособности экономики и укрепления валюты; расширения масштабов выпуска товаров. На самом деле, завышая процентные ставки сверх рентабельности обрабатывающей промышленности, Банк Росси ввергает экономику в порочный круг деградации: рост % - сжатие кредита – падение инвестиций – технологическое отставание – снижение конкурентоспособности – девальвация рубля – повышение инфляции –