20 марта 2025

ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ (Ставка Федрезерва, как и ожидалось, сохранена на уровне до 4.25-4.5%) • ФРС: пересмотр прогнозных значений Ставка 2025: ↔️3.9% vs 3.9% ранее, 2026: ↔️3.4% vs 3.4%, 2027: ↔️3.1% vs 3.1% Инфляция 2025: ⬆️2.7% vs 2.5% ранее, 2026: ⬆️2.2% vs 2.1%, 2027: ↔️2.0% vs 2.0% ВВП 2025: ⬇️1.7% vs 2.1% ранее, 2026: ⬇️1.8% vs 2.0%, 2027: ⬇️1.8% vs 1.9% • Формулировка регулятора о том, что его цели сбалансированы – убрана • Темпы QT будут замедлены с 1 апреля 2025 года, с $25 млрд до $5 млрд в месяц • Экономическая активность продолжает расти уверенными темпами. • Безработица стабилизировалась на низком уровне в последние месяцы • Рынок труда остается стабильными. • Инфляция остается несколько повышенной. • Мы видим широкое увеличение краткосрочных инфляционных ожиданий, но дальше такой траектории нет. Долгосрочные инфляционные ожидания в основном хорошо закреплены. • Последние данные указывают на умеренность потребительских расходов после резкого роста, который я наблюдал во второй половине 2024 года. Опросы домохозяйств и предприятий указывают на высокую неопределенность относительно экономических перспектив. • Зарплаты растут быстрее инфляции и более устойчивыми темпами, чем ранее в период восстановления после пандемии.