22 апреля 2025

❗️СКОРОСТЬ СОЗДАНИЯ НОВЫХ ДЕНЕГ В ЭКОНОМИКЕ РФ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, НО ПОКА ЕЩЁ НЕДОПУСТИМО ВЫСОКАЯ Любители монетарного анализа любят ковыряться с динамикой М2 и кредита. Но правильней смотреть на ТРЕБОВАНИЯ БАНКОВ К ЭКОНОМИКЕ (ТБкЭ). Неслучайно в прогнозе ЦБ фигурируют именно они. Информацию по этому показателю и его компонентам ежемесячно публикует ЦБ в Обзоре банковской системы. Требования банков к экономике в нормальные годы (когда инфляция была на цели) росли в среднем на 5.2% в год (в 2016-19гг). В 2020-22гг, на которые пришлось 2 кризиса, деньги создавались намного быстрее: 18.1% в год. Как следствие, инфляция была выше 8%. А в 2023-24гг, когда началось активное освоение гособоронзаказа, темпы роста ТБкЭ подскочили почти что до 23% в год (инфляция уже выше 10%) Мудрые действия ЦБ ведут к замедлению роста ТБкЭ (16.1% гг в марте). Но это всё ещё не согласуются с ценовой стабильностью. Надо меньше 10% гг. Надеемся, что ЦБ хватит воли дожать ситуацию и вернуть инфляцию к цели в 2026г. Главное, не спешить