8 мая 2025

ЦБ БРАЗИЛИИ: СТАВКА ОЖИДАЕМО ПОДНЯТА ОПЯТЬ, ИНФЛЯЦИЯ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ. СИГНАЛ ПОКА ЖЕСТКИЙ Банк Бразилии в соответствии с рыночными ожиданиями поднял ключевую ставку на +50 бп до отметки в 14.75%. CPI по итогам марта составил 5.48% гг vs 5.06% и 4.56% ранее Комитет по ставке Copom отмечает, что “…инфляционные ожидания на 2025 и 2026 остались выше целевого показателя инфляции и составляют 5.5% и 4.5% соответственно. Прогнозы инфляции Copom на 2026 год, который в настоящее время является соответствующим горизонтом для ДКП, составляют 3.6% в базовом сценарии Среди рисков повышения для прогноза инфляции и инфляционных ожиданий следует подчеркнуть (i) более длительный период разъякоренных инфляционных ожиданий; (ii) более сильную, чем ожидалось, устойчивость инфляции услуг из-за более положительного разрыва выпуска; и (iii) сочетание внутренней и внешней экономической политики с более сильным, чем ожидалось, инфляционным воздействием, например, через продолжающую обесцениваться валюту. Калибровка соответствующего ужесточения ДКП продолжится в рамках цели возвращения инфляции к целевому показателю в соответствующем горизонте…“