21 мая 2025

МТС БАНК 1кв2025: РОСТ х1,6 ПРОЦЕНТНОГО ДОХОДА ПОСЛЕ РЕЗЕРВОВ, ДИВИДЕНДЫ - ПЛАНИРУЮТСЯ Банк представил отчетность по МСФО за 1кв2025, из которой видно, что операционные поступления находятся на вполне комфортном уровне. Так, чистые процентные доходы после резервов выросли в 1.6 раз до 1,9 млрд рублей. Динамика показателя связана с сокращением резервов на 23% гг и на 18% квкв до 6.8 млрд руб. Снижение объема начисленных резервов вызвано улучшением качества выдаваемых кредитов благодаря изменению кредитной политики банка и фокусировке банка на качественном кредитовании. Стоимость риска (COR, Cost of Risk) за отчетный период уменьшилась на 1 пп в квартальном сопоставлении до 6.4% благодаря увеличению более точечного кредитования высококачественных заемщиков с высокой рентабельностью Снизились и косты - операционные расходы стали меньше на 13% гг и в 1.8 раз квкв до 4.6 млрд рублей Прибыль сократилась до 972 млн рублей vs 3 865 млн за аналогичный период 2024 года - оказала давление валютная переоценка в 2.1 млрд рублей, а таже сократившиеся комиссионные доходы из-за падения продаж страховых продуктов, привязанных к новым выдачам кредитов, которые замедлились в текущих регуляторных условиях. Судя по всему, негативный эффект будет нивелирован сделкой по покупке портфеля ОФЗ на 156 млрд рублей, проведенной в апреле. Эффект от этой сделки – несколько миллиардов прибыли уже в этом году, основной финансовый результат мы будем наблюдать на горизонте 2025-2027 гг Но, дивиденды Банк все же планирует - Совет Директоров рекомендовал заплатить обещанные на IPO дивиденды в 89.31 руб. на акцию – доходность 7% нынешним котировкам.