29 августа 2025

❗️ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: 2024 ГОД ПЕРЕСМОТРЕН СИЛЬНО ВВЕРХ В данных по промышленности за июль был отражен сильный пересмотр итогов 2024г: • ИПП: с 4.6 до 5.6% • Добыча: с -0.9 до -0.4% • Обработка: с 8.5 до 9.8% Из-за более высокой базы 2024г текущий год стал чуть слабее. Итоги 1П25 были пересмотрены чуть вниз: • ИПП: с 1.4 до 0.8% • Добыча: с -2.4 до -2.7% • Обработка: с 4.2 до 3.7% Уровень выпуска в июн.25 оказался выше, чем ранее: • ИПП: +0.6% • Добыча: +0.1% • Обработка: +1.1% Это означает, что, скорее всего, выше был и разрыв выпуска (отклонение от потенциала - перегрев) Пересмотр ИПП повысит ВВП-24 – с 4.3 до 4.6%. Но наверняка будут пересмотрены и другие ряды, и ВВП-24 мы получим ближе к 5% БОльший разрыв выпуска – это более высокая устойчивая инфляция и необходимость более жесткой ДКП. Ещё один аргумент сделать паузу в снижении ставки Что касается июля, то можно говорить о замедлении в обработке и улучшении в добыче. Главным драйвером остается выпуск прочего транспорта (по-видимому, БПЛА)