18 сентября 2025

ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ (Ставка Федрезерва, как и ожидалось, понижена на -25 бп до 4.0-4.25%) ФРС: пересмотр прогнозных значений: Ставка 2025: ⬇️3.6% vs 3.9% ранее, 2026: ⬇️3.4% vs 3.6%, 2027: ⬇️3.1% vs 3.4% Инфляция 2025: ↔️3.0% vs 3.0% ранее, 2026: ⬆️2.6% vs 2.4%, 2027: ↔️2.1% vs 2.1% ВВП 2025: ⬆️1.6% vs 1.4% ранее, 2026: ⬆️1.8% vs 1.6%, 2027: ⬆️1.9% vs 1.8% • Решение снизить ставку на -25 бп было поддержано всеми членами FOMC, за исключением С.Мирана, который голосовал за более резкое снижение в -50 бп • Необходимости быстро снижать “ключ” на данный момент нет • Темпы прироста ВВП сокращаются, а рынок труда сейчас замедляется • Инфляция в последнее время ускорилась и продолжает оставаться на повышенных уровнях • Мы ожидаем продолжения роста инфляции, основная причина – рост тарифов. Цены на товары увеличились, и рост продолжится и в следующем году • Долгосрочные ИО на данный момент соответствуют таргету по инфляции в 2 процента • Баланс Федрезерва будет сокращаться