27 сентября 2025

‼️ПРОГНОЗ МИНЭКА: УВЕЛИЧЕНИЕ ДОЛИ ВПК + ГРАБИТЕЛЬСКОЕ ПОВЫШЕНИЕ ТАРИФОВ = БОЛЕЕ ВЫСОКАЯ СТАВКА Прогноз Минэка появился на сайте. Можно много к чему придираться. Но мы не будем. Главное, что основные цифры между собой +/- согласованы, и явных косяков нет ВАЖНОЕ: • Рост тарифов ещё выше, чем заявлялось ранее • Динамика ВВП близка к прогнозу ЦБ; про рост выше среднемирового (>3%) забыли, и это правильно – надо быть реалистами • Военные отрасли в 2026-28гг растут вдвое быстрее, чем обрабатывающая промышленность в целом • Число занятых в экономике растет, безработица вблизи минимумов, но рост зарплат таинственным образом приходит в соответствие с темпами роста производительности. Это странно. Рынок труда должен охладиться сильнее, чтобы с этой стороны ушли риски ГЛАВНЫЙ ВЫВОД: • Планы по тарифам и дальнейший рост доли ВПК, скорее всего, исключают возможность возвращения КС к нейтральном уровню (7.5-8.5%) в 2027г Более подробно напишем после официальной публикации бюджета 2025-28гг