1 октября 2025

‼️ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: РОСТ ЦЕН В СЕНТЯБРЕ МОГ УСКОРИТЬСЯ ДО 8% SAAR Бензо-катастрофа и повышение НДС привели к тому, что теперь встает вопрос не о дальнейшей траектории снижения ставки, а о том, удастся ли избежать её повышения до конца года По данным Росстата: • с 23 по 29 сен ИПЦ: 0.13% vs 0.08% и 0.04% • в сентябре: 0.34% • с начала года: 4.29% • за 12 мес: 8.0% Ждём по итогам сентября 0.35-0.4%; по нашим оценкам, это около 8% saar. В сентябрьской истории есть 2 ключевых момента. Армагеддон на топливном рынке (ситуация продолжает ухудшаться). И сдвиг сезонности в овощах – летом это занижало темпы роста цен, теперь – завышает. Важно будет посмотреть на динамику БИПЦ в сентябре, в ней картина должна быть менее пугающей Оба отмеченных фактора – это всё-таки не спросовые истории. Поэтому пока нельзя уверенно говорить, что ускорение инфляция требует немедленной реакции ДКП. Но эти истории, как и повышение НДС, разгоняют ИО. Повод поставить смягчение ДКП на паузу до весны у ЦБ точно есть