26 ноября 2025

ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН В НОЯБРЕ СКЛАДЫВАЮТСЯ ВБЛИЗИ 4% SAAR По данным Росстата с 18 по 24 ноября: • ИПЦ вырос на 0.14% vs 0.11% и 0.09% в предыдущие недели • Без томата и огурца: 0.10% vs 0.05% и 0.04% • В ноябре: 0.40% • С начала года: 5.23% • За 12 мес: около 7% • Цены на бензин снижаются 3-ю неделю подряд: -0.26% vs -0.22% и -0.18% По ноябрю, по-видимому, будем иметь рост ИПЦ что-то порядка 0.6% мм / 6.8% гг. По нашим оценкам, текущие темпы роста цен в ноябре складываются вблизи 4% mm saar Бурный рост корп.кредита, плохая ситуация с бюджетом, высокие ИО населения и скачок в ценовых ожиданиях бизнеса - это всё очень плохие сигналы в отношении будущей инфляции. Но текущая инфляционная картина складывается удовлетворительно. Остывание рынка труда – тоже хороший сигнал. Поэтому в декабре на столе СД Банка России точно будет вариант снижения КС на 50 бп. Или не будет… если инфляционная картина в ближайшие 2-3 недели изменится