5 декабря 2025

РЫНОК ТРУДА: ОХЛАЖДЕНИЕ ИДЁТ ОЧЕНЬ МЕДЛЕННО Месяц назад мы отмечали, что рынок труда, по-видимому, начал остывать. Однако свежая статистика (по зарплатам – за сентябрь, по безработице и занятости – за октябрь) говорит о том, что процесс охлаждения идёт всё-таки очень медленно. • Норма безработицы замерла на 2.2%, но спрос на труд плавно снижается • Количество занятых в экономике продолжает увеличиваться; это ещё один яркий индикатор отсутствия рецессии, как и в целом октябрьская статистика, показавшая ускорение экономики в начале 4К25 • Рост зарплат замедляется, но темпы роста двузначные; по этому году мы будем иметь рост зарплат порядка 14% после 19% в 2024г В целом статистика по рынку труда говорит, что мы движемся в правильном направлении, но охлаждение идёт очень медленно. Поэтому ЦБ, возможно, и имеет смысл взять паузу на декабрьском заседании.. PS. цифры по инфляции на этой неделе не комментируем, ибо они слишком аномальны (0.04%). Ждём полной статистики за ноябрь на след неделе