26 декабря 2025

‼️ПРОДАЖА ВАЛЮТЫ ИЗ ФНБ С 12 ЯНВАРЯ СОКРАТИТСЯ С 14.5 ДО 10.2 МЛРД РУБ В ДЕНЬ ЦБ объявил об операциях с ФНБ: Продажа валюты из ФНБ идёт по 3-м каналам: • НЕРЕГУЛЯРНЫЕ ОПЕРАЦИИ (зеркалирование расходов на закрытие структурного дефицита бюджета). Т.к. в этом году тратить ФНБ на эти цели не стали («напечатали» 2.2 трлн через ОФЗ), то в 2026г эти продажи обнуляются (-4.8 млрд в день) • ОПЕРАЦИИ ПО БП (компенсация недобора нефтегазовых доходов). До 15.01 продажи - 5.6 млрд в день. После возрастут, ибо крах жижи продолжается • ЗЕРКАЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ ФНБ. В 1П26 будут зеркалировать инвестиции за 2П25г. Это 541 млрд или 4.6 млрд в день (сейчас – 4.2 млрд) Общий объём продаж валюты с 12.01: 10.2 млрд в день (сейчас - 14.5 млрд). С 16.01 эта сумма увеличится из-за ожидаемого роста продаж по БП Продажи по БП компенсируют недополученные НГД, так что для курса рубля эти потоки нейтральны. А вот обнуление нерегулярных операций играет на ослабление рубля. Но информация эта давно известна, она уже "в цене" MMI в Max◽️