28 декабря 2025

⛄️‼️ РЫНОК ТРУДА НЕ ДАЕТ АРГУМЕНТОВ В ПОЛЬЗУ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ… СКОРЕЕ, НАОБОРОТ Мы отмечали, что охлаждение рынка труда идёт очень медленно. Свежая статистика (по зарплатам – за октябрь, по рынку труда – за ноябрь) подтверждает это, причём цифры более проинфляционны, чем месяц назад • Спрос на труд остывает, а потребность в сотрудниках впервые с апреля оказалась чуть ниже числа безработных (с мая по октябрь безработных не хватало, чтобы закрыть все вакансии) • Спрос на труд вниз, но и людей, готовых работать, всё меньше: безработица вернулась на годовой min – 2.1% • Рост зарплат вновь ускорился! и это мощный сюрприз! Мы ждали рост зарплат в этом году на 14% (в 2024: 19.3%). Но сейчас получается не менее 14.5%. И это не какие-то аномалии в отдельных отраслях, а рост широким фронтом После декабрьского заседания ЦБ новости проинфляционны: 1) корп.кредит растёт под 20% в год 2) аномалия в ценах завершилась Похоже, уже к концу января сомнений в паузе на февральском заседании не будет MMI в Max