14 января 2026

‼️ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС: МОЩНОЕ УСКОРЕНИЕ В 4К25 УСИЛИЛО ИНФЛЯЦИОННУЮ КАТАСТРОФУ! Сбериндекс дал оценки потреб. расходов за декабрь: • В 4К25 произошло резкое ускорение роста реальных расходов населения: 1.9% qq sa (к пред. кварталу с устранением сезонности) / 4.6% гг • Это самые высокие темпы роста расходов за 7 кварталов • Ускорение обеспечили непроды 3.0% qq sa / 6.1% гг и услуги 2.0% qq sa / 4.3% гг • Из-за мощного ускорения в 4К25 потребление отклонилось вверх от тренда последних лет • Особенно сильное отклонение вверх от тренда – в услугах и общепите • За год реальные расходы выросли на 3.1%, что чуть выше тренда (2.9% в год) – это в точности совпало с нашим прогнозом годовой давности • Наш прогноз на этот год: 2.2% Потребительский спрос остается перегретым, и неудивительно, что бизнесу легко удалось перенести издержки от НДС в цены: 🔥 с 1 по 12 янв рост ИПЦ: 1.26% 😱 (подробнее об инфляции напишем в пятницу) ‼️ Цифры однозначно говорят о необходимости жесткой ДКП длительное время