29 января 2026

❗️НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: БУРЯ ЗАТИХАЕТ ИПЦ за неделю с 20 по 26 января: 0.19% vs 0.45% и 1.26%. Это выше 4-процентной траектории (0.12% для этой недели), но ниже, чем год назад (0.25%). Похоже, есть шансы уложиться в 2% за весь месяц (22% saar по нашим оценкам) Если предположить, что в декабре Росстат недосчитал инфляцию и перенёс её в январь (поэтому декабрь и получился самым низким за ВСЮ (!) историю, а январь – высоким), и посмотреть, как менялись цены в декабре-январе в предыдущие годы, то получим: 2025-26 – 2.3% (янв – 2.0%) 2024-25 – 2.6% 2023-24 – 1.6% 2022-24 – 1.6% 2021-22 – 1.8% 2020-21 – 1.5% 2019-20 – 0.8% 2018-19 – 1.9% Т.е. по историческим меркам имеем всё-таки ОЧЕНЬ СИЛЬНЫЙ рост цен этой зимой. И если сравнивать с предыдущим эпизодом повышения НДС (с 1.01.2019), то сейчас эффекты сильнее, что логично в свете более высоких ИО и сохранения перегрева потребительского спроса Одним словом, инфляционного коллапса не случилось, но у ЦБ есть серьёзные аргументы в пользу паузы в феврале