5 марта 2026

‼️БЕЗРАБОТИЦА & ЗАРПЛАТЫ: РЫНОК ТРУДА ПЛАВНО ОСТЫВАЕТ, НО УВОЛЬНЯТЬ СОТРУДНИКОВ БИЗНЕС НЕ ГОТОВ. Месячная статистика: • Спрос на труд, снизившийся с 2024г, демонстрирует некоторые признаки стабилизации • Новые рабочие руки в экономике не появляются, и в этих условиях увольнять сотрудников бизнес не готов • Безработица аномально-низка: в январе: 2.18% vs 2.15% и 2.14% в декабре-ноябре; с учетом сезонности – 2.1% • Зарплаты в декабре: 8.6% vs 13.7% гг в ноябре (8.1% vs 12.8% гг по сопоставимому кругу компаний); снижение годового прироста – это эффект завышенной базы декабря 2024г • Средняя зарплата в 2025г выросла на 14.1% до 100.4 тыс в месяц (на 13.5% по сопоставимому кругу компаний) • Реальная зарплата в 2025г выросла на 5.1% (4.4%) • Секвенциальный рост реальной зарплаты под конец года ускорился Для мартовского решения по ставке мы оцениваем эту статистику как нейтральную, т.к. новой информации она не даёт, но напоминает о сохранении значимых проинфляционных рисков со стороны рынка труда MMI в Max 🌏