4 сентября 2026

‼️🔥НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ ВБЛИЗИ ГОДОВОГО МИНИМУМА ИЗ-ЗА РОСТА ВЫПЛАТ ПО ДЕМПФЕРУ   ·  Urals в АВГУСТЕ: $67.11 (5582 руб); 8М26: $66.7 (5155 руб, +2% гг) ·  Дисконт к Brent упал с 30 до 24%, средний с начала года – 28% ·  НГД в АВГУСТЕ: 424 млрд (-16% гг), 8М26: 5 019 млрд (-17% гг) ·  НГД в августе шокирующе-низкие! Почему при дорогой нефти столь низкие НГД? Потому что подскочили выплаты по демпферу. А почему они подскочили? А вот это мы не знаем, но не исключаем, что начал действовать импортный демпфер (субсидии нефтяникам за бензин из Индии) ·  В СЕНТЯБРЕ Минфин ждёт 101 млрд доп. НГД ·  С учетом недобора доходов в августе на 45 млрд покупка валюты по БП с 7.09 по 6.10: 56 млрд руб или 2.5 млрд руб в день ·  ВСЕГО покупка валюты с 7.09 по 6.10: 1.95 млрд руб в день vs 5.9 млрд в предыдущий мес ·  Сокращение покупок валюты стало ХОРОШЕЙ НОВОСТЬЮ ДЛЯ НЕПРЕРЫВНО ПАДАЮЩЕГО РУБЛЯ… но скорее всего, это ненадолго, ибо без ужесточения ДКП остановить падение рубля будет сложно MMI в Max 🌏