25 июня 2026

Сегодня «Русал» собирает акционеров. Повестка привычная. Им предлагается оценить работу менеджмента, который «отлично» справляется: при рекордных ценах на алюминий и выручке умудряется держать компанию в убытке, противопоставляет «Русал» национальным интересам по импортозамещению в технологичных отраслях высокого передела и начисляет себе баснословные зарплаты с бонусами. Выручка побила рекорды, но себестоимость выросла на треть и съела весь эффект от дорогого металла, говорится в отчетности. В итоге – убыток. Если почитать документ внимательно, то можно узнать, что деньги через энерготарифы выкачивала материнская «Эн+»: электроэнергия от нее подорожала на 74%, хотя на местном рынке рост был всего на 24,7%. Это позволило «Эн+» выйти из убытка в плюс. Несколько лет «Русал» «по-тихому» держал цены в России выше экспортных. В среднем на 12%. ФАС это заметила после того, как Иран разбомбил заводы в ОАЭ и Бахрейне, где металл закупала Европа. Цены в ЕС взлетели, подорожал металл в России, так как на внутреннем рынке его стоимость считается по лондонской бирже. В итоге импортозамещение в технологичных отраслях под угрозой: высокие цены на металл увели переработчиков алюминия на грань рентабельности, а Китайские покупатели «Русала» начали возвращаться на российский рынок с продукцией из его же алюминия и успешно конкурировать по цене. Сложно будет акционерам «Русала» в оценке «успехов» менеджмента и СД – но американским коллегам из OFAC, которые сильно влияют на состав СД, видимо, все нравится. @ejdailyru