20 августа 2026

Чем вызвана вторая волна топливного кризиса? ✔️ Динамика технологических простоев на НПЗ – ключевой фактор, влияющий на состояние топливного рынка. Точные данные об объеме простаивающих мощностей есть только у регуляторов, однако если судить по открытым данным Росстата, предыдущий пик выбытия мощностей пришелся на июнь 2026 г., когда темпы сокращения выпуска нефтепродуктов достигли 21,7% (год к году) против 13,5% в мае и 9,2% в апреле 2026 г. ▪️ Частичная стабилизация в июле 2026 г. могла быть связана с перезапуском ряда установок на НПЗ, а также с изменениями в топливной логистике: если до кризиса Москву снабжали в основном три-четыре крупных НПЗ, то теперь пул таких заводов мог расшириться, даже несмотря на увеличение логистических издержек. ✔️ По всей видимости, в августе 2026 г. рынок столкнулся с новой волной выбытия мощностей, включая форс-мажор и плановые ремонты. Иное объяснение трудно найти, особенно с учетом того, что регуляторы разрешили выпуск и оборот топлива «Евро-2», «Евро-3» и «Евро-4», а также снизили норматив биржевых продаж бензина с 15% до 10% (от месячного объема выпуска), из-за чего у вертикально-интегрированных компаний должно было оставаться «на руках» больше топлива для реализации через собственные сети. ▪️ Несмотря на это, рынок вновь «погружается» в кризис, преодолеть который можно только за счет перезапуска простаивающих мощностей на НПЗ. Импорт не может сыграть сопоставимую роль: Мозырский и Новополоцкий НПЗ в Белоруссии могут выпускать в общей сложности около 3,5 млн тонн бензина в год, что менее чем на 10% эквивалентно потребностям российского рынка; а Казахстан не может обеспечить серьезные объемы поставок до ввода четвертого крупного в стране НПЗ (после Шымкентского, Павлодарского и Атырауского), проект которого пока находится на стадии ТЭО. ▪️ Что касается импорта из Индии, то здесь одной из проблем является дороговизна индийского топлива: по данным ФАС, паритет стоимости автобензина, импортируемого из Индии, достиг в июле 2026 г. 100 466 руб. за тонну, на 40% превысив среднемесячную цену АИ-92 на Петербургской бирже (71 870 руб. за тонну). Разница в 40%, связанная с затратами на фрахт и страхование судов, осложняет реализацию в рознице: чтобы отбить расходы на закупку столь дорогого топлива, розничным сетям придется еще сильнее повышать цены, а это чревато предупреждениями со стороны регуляторов. ✔️ Поэтому изменить ситуацию всерьёз могут только гарантии безопасности НПЗ и последующая отмена санкций на поставку оборудования для российской нефтепереработки. Без этих двух условий риски топливного кризиса будут воспроизводиться вновь и вновь. Родионов